Els fons de pensions d’ocupació obtenen la millor relació rendibilitat/risc per segon any consecutiu, segons l’últim estudi de Mercer i Esade
La cinquena edició de l’estudi 10 años de ahorro colectivo en España, elaborat per Mercer i Esade, que compara els resultats històrics dels fons d’inversió i de pensions, conclou que els fons de pensions d’ocupació presenten els millors resultats. De manera recurrent, aquests fons obtenen la millor relació rendibilitat/risc, amb una rendibilitat del 2,3% i un nivell de risc del 6%.
Segons destaca aquesta cinquena edició de l’informe, amb dades de tancament del 2023, la rendibilitat mitjana de tot l’estalvi col·lectiu a Espanya als darrers deu anys s’ha situat en el 2,1%, per sota de la registrada l’any anterior, que fou del 2,8%. De fet, aquesta xifra és la rendibilitat més baixa a 10 anys de les cinc edicions, a causa de les rendibilitats negatives del 2022.
Xavier Bellavista, director de l’àrea d’inversions de Mercer Barcelona, afirma que, com hem vist, en l’última dècada el 53% dels fons analitzats no aconsegueixen batre la inflació, però hi ha molts fons i gestores amb bons resultats accessibles als estalviadors amb un mínim d’assessorament o una mica més formació financera.
Jordi Fabregat, coautor de l’informe i professor del Departament d’Economia, Finances i Comptabilitat d’Esade, argumenta que, “com en anys anteriors, assenyalem la necessitat d’augmentar la formació financera dels partícips dels fons per tal de millorar el binomi rendibilitat/risc. Així mateix, destaca que “com en les anteriors finestres de deu anys, la rendibilitat dels plans de pensions d’empresa supera, amb el mateix nivell de risc, la dels fons d’inversió i els plans de pensions individuals”.
L’estudi també mostra que no existeix una relació positiva entre el volum de patrimoni i el rendiment en els fons d’inversió, com sí que passa en els de pensions individuals i els d’ocupació. Així doncs, els fons d’inversió més grans tendeixen a rendir per sota de la mitjana, mentre que els que ofereixen millors resultats solen tenir menys volum. D’altra banda, la majoria dels fons d’inversió mixtos de més de 500 M€ se situen per sota de la mitjana, però hi ha 244 fons, de 36 gestores diferents, que assoleixen rendibilitats positives i superiors a un índex de referència de mercat.
A més, entre les conclusions principals d’aquesta edició, l’informe posa en relleu la necessitat de millorar l’educació financera dels ciutadans, que cada vegada guanya més pes en les qüestions relacionades amb l’estalvi i la inversió. Concretament, Mercer i Esade destaquen tres dimensions en l’educació financera: l’estalvi, el risc i el producte.
L’estudi conclou que la dimensió de l’estalvi presenta una solució bastant satisfactòria, però manca millorar la manera com s’inverteix l’estalvi financer per aconseguir un mínim de rendibilitat. En aquest sentit, en relació amb la dimensió del risc, els estalviadors necessiten assumir un cert nivell de risc si volen assolir els seus objectius de rendiment, ja que els fons amb un risc mínim no aconsegueixen batre la inflació a llarg termini. Finalment, pel que fa a la dimensió del producte, que es refereix a l’elecció entre els diferents productes disponibles dins la tipologia d’inversió preferida, les dades mostren una dispersió enorme de resultats. Això dificulta a l’estalviador la tria del producte en què invertir.
Així, per aplicar aquestes tres dimensions a un nombre elevat de persones, Mercer i Esade recomanen fer-ho a través dels plans col·lectius. De fet, els fons de pensions d’ocupació aborden aquestes tres dimensions d’una manera col·lectiva i consensuada.
