La ‘mochila del trabajador’: una alternativa para mejorar la protección del sistema español de pensiones

Las economías de la OCDE atravesarán una fuerte transición de envejecimiento en las próximas décadas. Entre 2020 y 2060, la proporción entre personas de 15 a 64 años y mayores de 64 años pasará de 3 a aproximadamente 2, en 2060. Entre estas, la economía española se diferencia especialmente en que su transición de envejecimiento es una de las más graves, la tasa de empleo es relativamente baja y su sistema de pensiones de reparto (Pay-As-You-Go, PAYG, en inglés) es uno de los más generosos para una población que envejece.

El actual «contrato intergeneracional» de reparto entre la población trabajadora y la jubilada sólo puede hacerse sostenible o bien incumpliendo las promesas a los jubilados, recortando fuertemente sus prestaciones de jubilación (retrasando la edad de jubilación y/o reduciendo los pagos de las pensiones), o bien las promesas a los empleados, con un fuerte aumento de sus  cotizaciones, una subida de impuestos que perjudicaría gravemente la competitividad de la economía, o una combinación de ambas cosas; es decir, renunciando a todas las promesas existentes.

En este Policy Brief los autores estudian los potenciales beneficios y costes que podría tener la transición hacia un sistema de pensiones capitalizado de contribuciones definidas que también proteja a quienes pierden su empleo: el sistema denominado ‘mochila del trabajador’.

Las reformas de pensiones introducidas en 2011 y 2013 que apuntaban en esta dirección fueron abandonadas y el  actual recurso a las transferencias del presupuesto del gobierno central no solventa el problema de fondo, mientras que la indexación de las pensiones, especialmente en un entorno inflacionario, es un peligroso paso atrás. Como reconoce la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal española, «el aumento previsto del gasto sanitario y en pensiones como consecuencia del envejecimiento de la población es uno de los principales riesgos  para la sostenibilidad de las finanzas públicas (españolas) a medio y largo plazo» (AIReF 2022).

La investigación de Marimon, Díaz-Saavedra y Brogueira de Sousa aporta una cuantificación novedosa a estas afirmaciones, mostrando los costes para el bienestar de las generaciones actuales y futuras de mantener el sistema actual, así  como los beneficios de la puesta en marcha de un sistema de ‘mochila del trabajador’ (similar, pero más sustancial, al introducido en Austria en 2003). La conclusión que extraen es que, si se diseña adecuadamente, podría superar a los sistemas de pensiones de contribuciones definidas estándar en términos de bienestar social y eficiencia económica.